Суть проблемы
Глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор готов ввести норматив валютной ликвидности для банков. Решение связано с периодически возникающим дефицитом юаня на локальном рынке и резкими повышениями ставок по юаневым свопам.
Почему выросли ставки
По словам Набиуллиной, в предыдущие месяцы банки активно наращивали кредитование в юанях, а валютное фондирование у многих кредитных организаций оказалось недостаточно устойчивым. Когда клиенты выводили юаневые средства, банки начали искать ликвидность на коротком денежном рынке, и ставки там резко подскочили.
Какой вывод делает регулятор
Набиуллина подчеркнула, что для выдачи «длинных» кредитов необходимы надежные источники финансирования или резерв высоколиквидных юаневых активов. В связи с повторяющейся волатильностью ЦБ рассматривает целесообразность отдельного нормативa по валютной ликвидности.
Детали возможного нормативa регулятор намерен обсуждать с банками.
Источники финансирования и новая реальность
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российские компании могли привлекать средства зарубежных сберегателей по относительно низким ставкам. Сейчас мировой пул сбережений для большинства российских заёмщиков фактически недоступен, и основным источником остаются внутренние сбережения при высокой инфляции и повышенных ставках.
По её словам, «настоящие» валютные ставки сейчас формируются в Шанхае, Лондоне и Нью‑Йорке. То, что наблюдается внутри страны, — это рублёвые ставки, захеджированные в валюту; они будут следовать за рублёвыми ставками и зависеть от отечественной инфляции.
Регулятор отмечает, что это не разовая аномалия, а новая реальность, которую необходимо учитывать при управлении рисками и формировании правил банковского регулирования.
