Большинство участников консенсус‑прогноза ожидают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот прогноз окажется верным, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который начался в июне 2025 года. Ранее ставка в последний раз оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла рекордные 21%.
Паузы ожидают 26 из 30 опрошенных экспертов. Двое назвали равновероятными варианты сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов, ещё двое считают основным сценарием снижение до 14%.
Все респонденты отмечают: июльское заседание будет непростым. С одной стороны, экономика охлаждается и это поддерживает идею снижения ключевой ставки. С другой стороны, инфляция растёт на фоне топливного кризиса, а бюджетная неопределённость сохраняет риски для смягчения политики.
«Сейчас „монетка встала на ребро“ — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — сказал главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
