Банк России оценивает, что в апреле темпы роста денежной массы ускорились и превысили прогнозы регулятора.
Динамика M2 и M2X
Агрегат M2, который включает наличные, средства на картах и счетах и банковские вклады, вырос на 12,5% в годовом выражении. Показатель M2X увеличился на 12,7%. Оба значения оказались максимальными с осени 2025 года.
Наличные
Наличные деньги (M0) прибавили 14,9% год к году, однако их доля в общей денежной массе остаётся исторически низкой — примерно 14%.
Возможные последствия для инфляции и ставки
Аналитики отмечают: если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до цели в 4% и стабилизируется на более высоком уровне. Это усложнит процесс снижения ключевой ставки.
Ускорение денежной эмиссии опережает прогнозы регулятора и может изменить сроки и глубину смягчения монетарной политики в ближайшие годы.
