Первый заместитель президента‑председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил о возможной краткосрочной дестабилизации на рынке юаневой ликвидности в связи с возобновлением операций Минфина по бюджетному правилу в мае.
Минфин планирует вернуться на валютный рынок в рамках бюджетного правила, покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая. Ежедневный объём операций будет объявлен ведомством на следующей неделе.
Состояние рынка юаней
Пьянов отметил, что после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки стабилизировались: ранее ставки по привлечению юаней достигали примерно 42–43%, в апреле они опустились до около 0,3%.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Объёмы и влияние на рубль
Аналитики Совкомбанка оценивают возможные покупки по бюджетному правилу в мае в районе 20 миллиардов рублей в день (с учётом корректировок операций Центрального банка — около 15 миллиардов рублей). При этом за счёт сильных экспортных продаж (оценочно $47–49 млрд) в мае ожидается даже небольшое укрепление рубля — порядка 1% в среднем.
Налог на сверхприбыль банков и влияние на кредитование
По словам Пьянова, обсуждение возможного налога на сверхприбыль пока не велось с представителями отрасли. Он добавил, что бюджетная ситуация может привести к введению подобных мер, но это следует делать с учётом потребности банков в дополнительном капитале для выполнения требований Центробанка по надбавкам в рамках Базеля.
Пьянов подчеркнул, что введение налога на сверхприбыль может снизить кредитную активность банков и уменьшить кредитный импульс в экономике, поскольку у банков и так есть дополнительная нагрузка.
