Национальный банк Казахстана 24 июля принял решение снизить базовую ставку до 16,75% с 17,00% при коридоре ±1 процентный пункт.
Мотивы регулятора
В сообщении Центробанка говорится, что решение учитывает достигшее снижение годовой инфляции и позволяет скорректировать степень жёсткости денежно‑кредитных условий.
Инфляция в Казахстане в июне ускорилась на 0,8% в месячном выражении (против 0,7% в мае). В годовом исчислении инфляция в июне составила 10,3% после 10,4% в мае.
Комментарий руководства
Глава Центробанка отметил, что принятое решение не предопределяет дальнейшее движение ставки. Для последующих шагов необходимо накопление данных об устойчивости инфляционной динамики, уточнение параметров индексации регулируемых тарифов и оценка ситуации на внешних топливных и товарных рынках.
Он добавил, что при условии замедления инфляции до уровня 9,0–9,5% «умеренно‑жёсткая» монетарная политика предполагает ставку примерно на уровне 16% (плюс‑минус).
Валютный рынок и экспортная выручка
На прошлой неделе в стране была приостановлена норма обязательной продажи квазигосударственными компаниями 50% экспортной валютной выручки. По словам главы ЦБ, соответствующее постановление вступило в силу, и рынок уже отыграл этот фактор.
Компании квазигосударственного сектора обычно продают половину валютной выручки, поступающей преимущественно от экспорта нефти и металлов, через банки второго уровня. Последний раз эта норма применялась в ноябре 2024 года.
Влияние проблем на морском терминале КТК
В июле нефтяные компании в Казахстане временно снизили добычу из‑за приостановки погрузочных операций на морском терминале Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) — основного экспортного маршрута. Погрузка сырья была приостановлена, что отразилось на объёмах экспорта.
Руководство Центробанка выразило надежду на скорое разрешение ситуации и на то, что вопросы свободной прокачки нефти, отправки её на экспорт и получения экспортной выручки будут решены. Пока, по оценке регулятора, серьёзных изменений в функционировании рынка не ожидается.
Следующее плановое решение о величине базовой ставки будет объявлено 4 сентября.
