Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций: среди обсуждаемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента, сообщил первый заместитель председателя Центробанка Владимир Чистюхин во время ПМЭФ.
Почему предлагают изменения
По словам Чистюхина, действующая конструкция позволяет инвестору в любой момент предъявить бумаги к выкупу эмитенту с сохранением накопленного дохода, что фактически делает инструмент аналогом вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования».
Такая схема создаёт риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности: массовые требования о выкупе могут привести к нехватке ликвидности для исполнения обязательств.
Цель предлагаемых мер
Предложенные изменения нацелены на снижение вероятности резких оттоков средств и на то, чтобы сделать «народные» облигации менее похожими на вклады до востребования. Детали и сроки возможных изменений не уточнялись.
