МОСКВА, 20 апреля. Крупнейший российский производитель алюминия сообщил, что завершил первый квартал текущего года с убытком, несмотря на рост мировых цен на металл на фоне кризиса на Ближнем Востоке. По заявлению компании, она не может в полной мере извлечь выгоду из благоприятной ценовой конъюнктуры, в том числе из‑за укрепления рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в комментарии компании.
Производитель, являющийся крупнейшим поставщиком алюминия за пределами Китая, официально не раскрывает финансовые результаты за квартал, ближайшая отчетность ожидается по итогам первого полугодия. В 2023 году компания зафиксировала чистый убыток в размере около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста затрат, хотя продажи и цены на алюминий увеличивались.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — отмечается в сообщении. Там уточняется, что производитель не получает природной ренты в России и направляет существенные капитальные вложения на программу модернизации заводов. Эти инвестиции финансируются за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По словам компании, значительная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его нового раунда укрепления. Американо‑израильский конфликт с участием Ирана и фактическое перекрытие Ормузского пролива подтолкнули мировые котировки алюминия к четырехлетним максимумам: на прошлой неделе цены поднимались до $3.672 за тонну на фоне опасений сокращения поставок из Персидского залива.
Страны Персидского залива обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, значительная его часть ежегодно проходит через Ормузский пролив. Последствия для рынка могут оказаться долговременными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе; восстановление одного из них, по оценкам, может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году глобальному рынку грозит дефицит предложения объемом до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и разогнал ценовые премии.
Источники сообщают, что производитель, на долю которого приходится около 5% мирового выпуска алюминия, намерен перенаправить часть поставок с Китая на японский и другие азиатские рынки, где покупатели готовы платить более высокую премию.
По оценке аналитиков БКС, военные действия с участием Ирана могут привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных производственных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного. Это умеренно позитивно для производителей металла. В то же время, по оценке экспертов Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, Россия способна лишь частично заместить выпадающие объемы алюминия на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста оборонных расходов российские власти обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Минфин РФ планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, в процессе подготовки проекта бюджета на очередной трехлетний период.
